Εισηγμένες: Κέρδη ρεκόρ το 2023 άνω των 10 δισ. ευρώ
Ρεκόρ κερδοφορίας για μία ακόμα χρονιά πέτυχαν πέρυσι οι εισηγμένες στο ΧΑ εταιρείες καθώς κατέγραψαν αύξηση κερδών κατά 10% περίπου. Από την τελική εικόνα των αποτελεσμάτων προκύπτει ενίσχυση 9,98% της κερδοφορίας, παρά την πτώση τζίρου σε αντίστοιχο ποσοστό, καθώς και αύξηση της λειτουργικής κερδοφορίας (EBITDA) κατά 6,37%, για 129 εταιρείες (χωρίς τις τράπεζες). Αν στην εξίσωση προστεθούν και οι τράπεζες, τότε τα συνολικά κέρδη των εισηγμένων έφθασαν το 2023 τα 10,47 δισ. ευρώ.
Το σημαντικότερο στοιχείο, ωστόσο, είναι πως η πλειονότητα των εισηγμένων εταιρειών προβλέπει νέα αύξηση επιδόσεων τη φετινή χρονιά, με ό,τι αυτό θα μπορούσε να σημαίνει για τον δείκτη P/E με τον οποίο διαπραγματεύονται οι μετοχές τους στο ταμπλό του ΧΑ.
Βέβαια, το οικονομικό περιβάλλον παραμένει ασταθές, με μια σειρά κινδύνων (π.χ. γεωπολιτικοί), ενώ δεν έχει εκκινήσει ακόμα η περίοδος που οι κεντρικές τράπεζες θα μειώσουν τα επιτόκια, πεδίο που αποτελεί για φέτος απρόβλεπτο παράγοντα, ικανό να διαψεύσει τις όποιες προβλέψεις και προσδοκίες.
Αν και οι αρχικές εκτιμήσεις έλεγαν ότι οι εισηγμένες δεν θα πετύχουν πέρυσι να φτάσουν τα υψηλά κέρδη του 2022 και οι αναλυτές περίμεναν μείωση κερδοφορίας, φαίνεται πως και αυτή η χρήση εξελίχτηκε σε ιστορικά καλή από πλευράς κερδοφορίας, με τα σημερινά στοιχεία.
Υπενθυμίζεται πως το 2022, τα υπερκέρδη του ενεργειακού κλάδου και του κλάδου διύλισης που έφεραν και έκτακτη φορολογία, είχαν τότε δώσει καθαρά κέρδη 9,95 δισ. ευρώ στο σύνολο των εισηγμένων εταιρειών (μαζί με τις τράπεζες) .
Ο τραπεζικός κλάδος έχει σχεδόν τα ίδια αποτελέσματα, αφού τη μείωση των κερδών της Τράπεζας της Ελλάδος και της Eurobank, κάλυψε η επιστροφή της Attica Bank στην κερδοφορία και η βελτίωση των κερδών της Alpha Bank. Από την άλλη στις υπόλοιπες εισηγμένες υπάρχει βελτίωση 9,8% και τη μείωση των κερδών της Motor Oil και της HelleniQ Energy, έχει καλύψει η Coca Cola, η Τιτάν, η Μυτιληναίος, ο ΟΤΕ, η ΔΕΗ και το γύρισμα σε κέρδη, αν και έκτακτα, της MIG.
Ο κλάδος των μετάλλων επίσης λόγω της μείωσης των τιμών των εμπορευμάτων επηρέασε την κερδοφορία και έχει επιβαρύνει την εικόνα.
Αρκετά και τα έκτακτα κέρδη που έχουν επηρεάσει τη συνολική εικόνα. Για παράδειγμα, η Attica Group εμφανίζει, επίσης, έκτακτα από τη συγχώνευση με την ΑΝΕΚ.
Τη μεγαλύτερη σε απόλυτα νούμερα κερδοφορία, πλην τραπεζών, την έχει η Motor Oil με 806 εκατ. ευρώ από 967 εκατ. ευρώ και ακολουθεί η Coca Cola με 636,5 εκατ. ευρώ από 415 εκατ. ευρώ. Η Μυτιληναίος είχε κέρδη 623 εκατ. ευρώ από 466 εκατ. ευρώ και ο ΟΤΕ 531,7 εκατ. ευρώ από 388,6 εκατ. ευρώ.
Σημειώνεται πως η αποτύπωση των αποτελεσμάτων χρήσης, γίνεται σε δημοσιευμένο επίπεδο, το οποίο περιλαμβάνει και την έκτακτη κερδοφορία.
Σε πολύ ικανοποιητικά επίπεδα διαμορφώνονται και τα μερίσματα που δίνουν οι εισηγμένες πλην κάποιων περιπτώσεων που έχουν αποτελέσει και πεδίο αντιπαράθεσης μεταξύ διοικήσεων και αναλυτών στις τηλεδιασκέψεις (ΟΤΕ, ΟΛΠ, ΤΙΤΑΝ).
Εξαιρετικές μερισματικές αποδόσεις προσφέρουν ΕΛΠΕ (10,89%), ΟΠΑΠ (11,36%), ενώ για πρώτη φορά μετά από 10 χρόνια δίνει ξανά μέρισμα η ΔΕΗ.
Το ενδιαφέρον πάντως στρέφεται στις τράπεζες καθώς από τη μία οι διοικήσεις έχουν δώσει εκτίμηση για μέρισμα (η Πειραιώς θα διανείμει 80 εκατ. ευρώ συνολικά) αλλά από την άλλη αναμένεται η απόφαση του SSM με κάποιες πληροφορίες να αναφέρουν πως λόγω αναβαλλόμενης φορολογίας, ίσως δώσει έγκριση για μικρότερες διανομές.
Σε απόλυτα μεγέθη, οι εισηγμένες (χωρίς τις τράπεζες) εμφάνισαν καθαρά κέρδη της τάξης των 6,6 δισ. ευρώ από 6,06 δισ. ευρώ στην περασμένη χρήση. Ο τζίρος μειώθηκε από τα 94,8 δισ. ευρώ το 2022 στα 85,34 δισ. ευρώ στη χρήση του 2023. Τα EBITDA αυξήθηκαν στα 14,3 δισ. ευρώ από 13,46 δισ. ευρώ το 2022.
Τέλος, τα πρώτα δεδομένα από τα μεγέθη του α’ τριμήνου ήταν υποστηρικτικά με Μυτιληναίο, Coca Cola και Σαράντη να έχουν βάλει τις βάσεις για μια νέα χρονιά ρεκόρ στις επιδόσεις τους.
Το σημαντικότερο στοιχείο, ωστόσο, είναι πως η πλειονότητα των εισηγμένων εταιρειών προβλέπει νέα αύξηση επιδόσεων τη φετινή χρονιά, με ό,τι αυτό θα μπορούσε να σημαίνει για τον δείκτη P/E με τον οποίο διαπραγματεύονται οι μετοχές τους στο ταμπλό του ΧΑ.
Βέβαια, το οικονομικό περιβάλλον παραμένει ασταθές, με μια σειρά κινδύνων (π.χ. γεωπολιτικοί), ενώ δεν έχει εκκινήσει ακόμα η περίοδος που οι κεντρικές τράπεζες θα μειώσουν τα επιτόκια, πεδίο που αποτελεί για φέτος απρόβλεπτο παράγοντα, ικανό να διαψεύσει τις όποιες προβλέψεις και προσδοκίες.
Αν και οι αρχικές εκτιμήσεις έλεγαν ότι οι εισηγμένες δεν θα πετύχουν πέρυσι να φτάσουν τα υψηλά κέρδη του 2022 και οι αναλυτές περίμεναν μείωση κερδοφορίας, φαίνεται πως και αυτή η χρήση εξελίχτηκε σε ιστορικά καλή από πλευράς κερδοφορίας, με τα σημερινά στοιχεία.
Υπενθυμίζεται πως το 2022, τα υπερκέρδη του ενεργειακού κλάδου και του κλάδου διύλισης που έφεραν και έκτακτη φορολογία, είχαν τότε δώσει καθαρά κέρδη 9,95 δισ. ευρώ στο σύνολο των εισηγμένων εταιρειών (μαζί με τις τράπεζες) .
Ο τραπεζικός κλάδος έχει σχεδόν τα ίδια αποτελέσματα, αφού τη μείωση των κερδών της Τράπεζας της Ελλάδος και της Eurobank, κάλυψε η επιστροφή της Attica Bank στην κερδοφορία και η βελτίωση των κερδών της Alpha Bank. Από την άλλη στις υπόλοιπες εισηγμένες υπάρχει βελτίωση 9,8% και τη μείωση των κερδών της Motor Oil και της HelleniQ Energy, έχει καλύψει η Coca Cola, η Τιτάν, η Μυτιληναίος, ο ΟΤΕ, η ΔΕΗ και το γύρισμα σε κέρδη, αν και έκτακτα, της MIG.
Ο κλάδος των μετάλλων επίσης λόγω της μείωσης των τιμών των εμπορευμάτων επηρέασε την κερδοφορία και έχει επιβαρύνει την εικόνα.
Αρκετά και τα έκτακτα κέρδη που έχουν επηρεάσει τη συνολική εικόνα. Για παράδειγμα, η Attica Group εμφανίζει, επίσης, έκτακτα από τη συγχώνευση με την ΑΝΕΚ.
Τη μεγαλύτερη σε απόλυτα νούμερα κερδοφορία, πλην τραπεζών, την έχει η Motor Oil με 806 εκατ. ευρώ από 967 εκατ. ευρώ και ακολουθεί η Coca Cola με 636,5 εκατ. ευρώ από 415 εκατ. ευρώ. Η Μυτιληναίος είχε κέρδη 623 εκατ. ευρώ από 466 εκατ. ευρώ και ο ΟΤΕ 531,7 εκατ. ευρώ από 388,6 εκατ. ευρώ.
Σημειώνεται πως η αποτύπωση των αποτελεσμάτων χρήσης, γίνεται σε δημοσιευμένο επίπεδο, το οποίο περιλαμβάνει και την έκτακτη κερδοφορία.
Σε πολύ ικανοποιητικά επίπεδα διαμορφώνονται και τα μερίσματα που δίνουν οι εισηγμένες πλην κάποιων περιπτώσεων που έχουν αποτελέσει και πεδίο αντιπαράθεσης μεταξύ διοικήσεων και αναλυτών στις τηλεδιασκέψεις (ΟΤΕ, ΟΛΠ, ΤΙΤΑΝ).
Εξαιρετικές μερισματικές αποδόσεις προσφέρουν ΕΛΠΕ (10,89%), ΟΠΑΠ (11,36%), ενώ για πρώτη φορά μετά από 10 χρόνια δίνει ξανά μέρισμα η ΔΕΗ.
Το ενδιαφέρον πάντως στρέφεται στις τράπεζες καθώς από τη μία οι διοικήσεις έχουν δώσει εκτίμηση για μέρισμα (η Πειραιώς θα διανείμει 80 εκατ. ευρώ συνολικά) αλλά από την άλλη αναμένεται η απόφαση του SSM με κάποιες πληροφορίες να αναφέρουν πως λόγω αναβαλλόμενης φορολογίας, ίσως δώσει έγκριση για μικρότερες διανομές.
Σε απόλυτα μεγέθη, οι εισηγμένες (χωρίς τις τράπεζες) εμφάνισαν καθαρά κέρδη της τάξης των 6,6 δισ. ευρώ από 6,06 δισ. ευρώ στην περασμένη χρήση. Ο τζίρος μειώθηκε από τα 94,8 δισ. ευρώ το 2022 στα 85,34 δισ. ευρώ στη χρήση του 2023. Τα EBITDA αυξήθηκαν στα 14,3 δισ. ευρώ από 13,46 δισ. ευρώ το 2022.
Τέλος, τα πρώτα δεδομένα από τα μεγέθη του α’ τριμήνου ήταν υποστηρικτικά με Μυτιληναίο, Coca Cola και Σαράντη να έχουν βάλει τις βάσεις για μια νέα χρονιά ρεκόρ στις επιδόσεις τους.
