Alpha Bank: Μέρισμα, στρατηγικές κινήσεις και νέο business plan
Ραντεβού στο Λονδίνο για την παρουσίαση του νέου αναθεωρημένου επιχειρησιακού της σχεδίου, δίνει η Alpha Bank με τους θεσμικούς επενδυτές, καθώς πριν από το καλοκαίρι η Τράπεζα σχεδιάζει την αποκάλυψη των νέων της στόχων, στο πλαίσιο του Investors Day.
Παρουσιάζοντας στους ξένους θεσμικούς τα κερδοφόρα αποτελέσματα του 2022, ενός έτους που παρά τις δυσκολίες του είχε σαν αποτέλεσμα η Alpha να ενισχύσει την κεφαλαιακή της επάρκεια στο 12,5% (CET 1 FL) και να μειώσει παράλληλα το δείκτη NPE ακόμη περισσότερο, στο 7,8%, ο διευθύνων σύμβουλος της Τράπεζας, κ. Βασίλης Ψάλτης, εστίασε στο μίγμα των κινήσεων που θα δημιουργήσουν ακόμη μεγαλύτερη αξία και θα εδραιώσουν την υψηλή κερδοφορία και ανάπτυξη.
Το πλάνο αυτό εκτιμάται ότι θα έχει θετική επίπτωση στα προσαρμοσμένα καθαρά κέρδη και μάλιστα με αύξηση της τάξεως του 25%, η οποία συνδυαστικά με την κραταιά κεφαλαιακή επάρκεια θα ανοίξουν το δρόμο για τη διανομή μερίσματος από το 2024, με αναφορά τα αποτελέσματα του 2023. Υπό την αίρεση βέβαια του Επόπτη, όπως διεμήνυσαν στους θεσμικούς επενδυτές τα στελέχη της Τράπεζας, που προγραμματίζουν εν ευθέτω χρόνω την υποβολή σχετικού αιτήματος στον SSM.
Εκδόσεις ομολόγων και τα ανοιχτά παράθυρα ευκαιριών
Αν και η Alpha Bank προχώρησε πολύ πρόσφατα σε έκδοση ομολόγων και μάλιστα της κατηγορίας ΑΤ1 (Φεβρουάριος 2023) για το ποσό των 400 εκατ. ευρώ και παρά το γεγονός ότι δεν πιέζεται από τον δείκτη MREL που είναι στο 20,8%, δεν αποκλείει να προχωρήσει σε άλλες δύο εκδόσεις ομολόγων, το δεύτερο εξάμηνο του έτους, ίσως στη λογική πάλι του AT1 για ποσό της κλίμακας των 350 εκατ. ευρώ. Άλλωστε, η Τράπεζα δεν αψήφησε το υψηλό κόστος των αγορών ούτε τον φετινό Φεβρουάριο ούτε πέρυσι, όπου άντλησε 850 εκατ. ευρώ μέσα από δύο διαφορετικές εκδόσεις senior preferred bonds, με αποτέλεσμα να ενισχύσει τα κεφάλαιά της – κι ας της κόστισε σε μειωμένα έσοδα από τόκους.
Τόσο ο CEO της Τράπεζας, όσο και ο CFO, Λάζαρος Παπαγαρυφάλλου, διευκρίνισαν ότι όλη αυτή η πορεία έκδοσης τίτλων αποδεικνύει τη δυνατότητα της Alpha Bank να δράττει την ευκαιρία όταν διαπιστώνει κάποιο ανοιχτό παράθυρο στις διεθνείς αγορές.
Μεγάλο ποσοστό των ρυθμισμένων πάει προς πλήρη θεραπεία
Η περαιτέρω μείωση των κόκκινων δανείων αποτελεί σημαντική προτεραιότητα για την Τράπεζα που μείωσε στα 3,1 δισ. ευρώ τα υπόλοιπα των Μη Εξυπηρετούμενων Δανείων, εκ των οποίων ένα ποσοστό 78% αφορά δάνεια ιδιωτών με εξασφαλίσεις και το υπόλοιπο δάνεια ρυθμισμένα που αποπληρώνονται με λιγότερο από 90 μέρες καθυστέρηση.
Επίσης, από το σύνολο των Μη Εξυπηρετούμενων Δανείων ύψους 3,1 δισ. ευρώ, παραπάνω από τα μισά είναι στεγαστικά δάνεια . Το 43% του συνόλου (1,3 δισ. ευρώ) αφορά ρυθμισμένα ανοίγματα με καθυστέρηση μικρότερη από 90 ημέρες και το γεγονός αυτό είναι ενθαρρυντικό για τις προοπτικές περαιτέρω μείωσης το τρέχον έτος.
Εξ ου και η διοίκηση, απευθυνόμενη στους αναλυτές των οίκων, εξέφρασε την πεποίθηση ότι ένα μεγάλο ποσοστό των σημερινών ρυθμισμένων παρουσιάζει μεγάλη πιθανότητα πλήρους αποθεραπείας (curing -δηλαδή να καταστούν ενήμερα).
Αύξηση στα ενήμερα δάνεια – Οι στόχοι για καταθέσεις
Εξίσου σημαντική είναι για την Αlpha Bank η δυναμική επέκταση των νέων χορηγήσεων, όπου με οδηγό την επιχειρηματική πίστη, η Τράπεζα αυξάνει μερίδια και ρυθμούς ανάπτυξης. Το θετικό είναι ότι στην πορεία αυτή δεν υστερεί το retail, παρά τα περιθώρια που υπάρχουν και παρά την αβεβαιότητα του κλίματος.
Η Alpha πέτυχε καθαρή πιστωτική επέκταση 2,4 δισ. ευρώ πέρυσι, καταγράφοντας αύξηση στο ενήμερο χαρτοφυλακίου κατά 10%, με τους τομείς που πρωταγωνίστησαν να είναι ο κλάδος της ενέργειας, του τουρισμού και της ναυτιλίας. Μια τάση που αναμένεται να συνεχισθεί και το τρέχον έτος, όπως ήδη διαγράφεται από το πρώτο δίμηνο του 2023.
Στο μέτωπο των καταθέσεων, η Alpha Bank βλέπει δυναμική στροφή στις προθεσμιακές, καθώς ήδη στο τελευταίο τρίμηνο του 2022 το ενδιαφέρον του κοινού για υψηλότερες αποδόσεις αποκρυσταλλώθηκε στην κατά 1% αύξηση των καταθέσεων προθεσμίας (στο 14% του συνόλου της πίτας στην Τράπεζα). Στόχος της είναι οι καταθέσεις αυτής της μορφής να αντιπροσωπεύουν το 40-45% του συνόλου των καταθέσεων ως το τέλος του έτους.
Η επένδυση στη Ρουμανία
Λίγο πριν ολοκληρωθεί ο διάλογος με τους θεσμικούς στο conference call για τα αποτελέσματα του 2022, ο CEO της Alpha αναφέρθηκε στην επένδυση του Ομίλου στη Ρουμανία. ‘Όπως είπε χαρακτηριστικά, πριν την κρίση, η Alpha είχε την τρίτη θέση στο πιστωτικό σύστημα της χώρας, με μεγάλες προοπτικές ανάπτυξης, αλλά (λόγω μνημονιακών δεσμεύσεων από τις ανακεφαλαιοποιήσεις ) δεν κατάφερε να τις αξιοποιήσει. Σήμερα ο Όμιλος αποφάσισε να δώσει λίγο ακόμη χρόνο να ωριμάσει η επένδυση εκεί ώστε να μπορέσει να δώσει αξία. Άλλωστε τα υπόλοιπα δανείων στην Ρουμανία ήδη τρέχουν με 8,5% (μετά από προβλέψεις) με τις καταθέσεις να αυξάνονται επίσης κατά 6,3%.
Παρουσιάζοντας στους ξένους θεσμικούς τα κερδοφόρα αποτελέσματα του 2022, ενός έτους που παρά τις δυσκολίες του είχε σαν αποτέλεσμα η Alpha να ενισχύσει την κεφαλαιακή της επάρκεια στο 12,5% (CET 1 FL) και να μειώσει παράλληλα το δείκτη NPE ακόμη περισσότερο, στο 7,8%, ο διευθύνων σύμβουλος της Τράπεζας, κ. Βασίλης Ψάλτης, εστίασε στο μίγμα των κινήσεων που θα δημιουργήσουν ακόμη μεγαλύτερη αξία και θα εδραιώσουν την υψηλή κερδοφορία και ανάπτυξη.
Το πλάνο αυτό εκτιμάται ότι θα έχει θετική επίπτωση στα προσαρμοσμένα καθαρά κέρδη και μάλιστα με αύξηση της τάξεως του 25%, η οποία συνδυαστικά με την κραταιά κεφαλαιακή επάρκεια θα ανοίξουν το δρόμο για τη διανομή μερίσματος από το 2024, με αναφορά τα αποτελέσματα του 2023. Υπό την αίρεση βέβαια του Επόπτη, όπως διεμήνυσαν στους θεσμικούς επενδυτές τα στελέχη της Τράπεζας, που προγραμματίζουν εν ευθέτω χρόνω την υποβολή σχετικού αιτήματος στον SSM.
Εκδόσεις ομολόγων και τα ανοιχτά παράθυρα ευκαιριών
Αν και η Alpha Bank προχώρησε πολύ πρόσφατα σε έκδοση ομολόγων και μάλιστα της κατηγορίας ΑΤ1 (Φεβρουάριος 2023) για το ποσό των 400 εκατ. ευρώ και παρά το γεγονός ότι δεν πιέζεται από τον δείκτη MREL που είναι στο 20,8%, δεν αποκλείει να προχωρήσει σε άλλες δύο εκδόσεις ομολόγων, το δεύτερο εξάμηνο του έτους, ίσως στη λογική πάλι του AT1 για ποσό της κλίμακας των 350 εκατ. ευρώ. Άλλωστε, η Τράπεζα δεν αψήφησε το υψηλό κόστος των αγορών ούτε τον φετινό Φεβρουάριο ούτε πέρυσι, όπου άντλησε 850 εκατ. ευρώ μέσα από δύο διαφορετικές εκδόσεις senior preferred bonds, με αποτέλεσμα να ενισχύσει τα κεφάλαιά της – κι ας της κόστισε σε μειωμένα έσοδα από τόκους.
Τόσο ο CEO της Τράπεζας, όσο και ο CFO, Λάζαρος Παπαγαρυφάλλου, διευκρίνισαν ότι όλη αυτή η πορεία έκδοσης τίτλων αποδεικνύει τη δυνατότητα της Alpha Bank να δράττει την ευκαιρία όταν διαπιστώνει κάποιο ανοιχτό παράθυρο στις διεθνείς αγορές.
Μεγάλο ποσοστό των ρυθμισμένων πάει προς πλήρη θεραπεία
Η περαιτέρω μείωση των κόκκινων δανείων αποτελεί σημαντική προτεραιότητα για την Τράπεζα που μείωσε στα 3,1 δισ. ευρώ τα υπόλοιπα των Μη Εξυπηρετούμενων Δανείων, εκ των οποίων ένα ποσοστό 78% αφορά δάνεια ιδιωτών με εξασφαλίσεις και το υπόλοιπο δάνεια ρυθμισμένα που αποπληρώνονται με λιγότερο από 90 μέρες καθυστέρηση.
Επίσης, από το σύνολο των Μη Εξυπηρετούμενων Δανείων ύψους 3,1 δισ. ευρώ, παραπάνω από τα μισά είναι στεγαστικά δάνεια . Το 43% του συνόλου (1,3 δισ. ευρώ) αφορά ρυθμισμένα ανοίγματα με καθυστέρηση μικρότερη από 90 ημέρες και το γεγονός αυτό είναι ενθαρρυντικό για τις προοπτικές περαιτέρω μείωσης το τρέχον έτος.
Εξ ου και η διοίκηση, απευθυνόμενη στους αναλυτές των οίκων, εξέφρασε την πεποίθηση ότι ένα μεγάλο ποσοστό των σημερινών ρυθμισμένων παρουσιάζει μεγάλη πιθανότητα πλήρους αποθεραπείας (curing -δηλαδή να καταστούν ενήμερα).
Αύξηση στα ενήμερα δάνεια – Οι στόχοι για καταθέσεις
Εξίσου σημαντική είναι για την Αlpha Bank η δυναμική επέκταση των νέων χορηγήσεων, όπου με οδηγό την επιχειρηματική πίστη, η Τράπεζα αυξάνει μερίδια και ρυθμούς ανάπτυξης. Το θετικό είναι ότι στην πορεία αυτή δεν υστερεί το retail, παρά τα περιθώρια που υπάρχουν και παρά την αβεβαιότητα του κλίματος.
Η Alpha πέτυχε καθαρή πιστωτική επέκταση 2,4 δισ. ευρώ πέρυσι, καταγράφοντας αύξηση στο ενήμερο χαρτοφυλακίου κατά 10%, με τους τομείς που πρωταγωνίστησαν να είναι ο κλάδος της ενέργειας, του τουρισμού και της ναυτιλίας. Μια τάση που αναμένεται να συνεχισθεί και το τρέχον έτος, όπως ήδη διαγράφεται από το πρώτο δίμηνο του 2023.
Στο μέτωπο των καταθέσεων, η Alpha Bank βλέπει δυναμική στροφή στις προθεσμιακές, καθώς ήδη στο τελευταίο τρίμηνο του 2022 το ενδιαφέρον του κοινού για υψηλότερες αποδόσεις αποκρυσταλλώθηκε στην κατά 1% αύξηση των καταθέσεων προθεσμίας (στο 14% του συνόλου της πίτας στην Τράπεζα). Στόχος της είναι οι καταθέσεις αυτής της μορφής να αντιπροσωπεύουν το 40-45% του συνόλου των καταθέσεων ως το τέλος του έτους.
Η επένδυση στη Ρουμανία
Λίγο πριν ολοκληρωθεί ο διάλογος με τους θεσμικούς στο conference call για τα αποτελέσματα του 2022, ο CEO της Alpha αναφέρθηκε στην επένδυση του Ομίλου στη Ρουμανία. ‘Όπως είπε χαρακτηριστικά, πριν την κρίση, η Alpha είχε την τρίτη θέση στο πιστωτικό σύστημα της χώρας, με μεγάλες προοπτικές ανάπτυξης, αλλά (λόγω μνημονιακών δεσμεύσεων από τις ανακεφαλαιοποιήσεις ) δεν κατάφερε να τις αξιοποιήσει. Σήμερα ο Όμιλος αποφάσισε να δώσει λίγο ακόμη χρόνο να ωριμάσει η επένδυση εκεί ώστε να μπορέσει να δώσει αξία. Άλλωστε τα υπόλοιπα δανείων στην Ρουμανία ήδη τρέχουν με 8,5% (μετά από προβλέψεις) με τις καταθέσεις να αυξάνονται επίσης κατά 6,3%.
