Το τριήµερο 17-19 Φεβρουαρίου θα γίνει η δηµόσια προσφορά για το οµολογιακό δάνειο συνολικού ύψους 250.000.000 ευρώ της Capital Clean Energy Carriers, συµφερόντων Βαγγέλη Μαρινάκη. Η CCEC αποτελεί παγκόσµιο ηγέτη στη µεταφορά ενέργειας, ενώ εµφανίζει εντυπωσιακή κερδοφορία και στρατηγική ανάπτυξη. Μάλιστα, ηγείται της ενεργειακής µετάβασης, δηµιουργώντας τον κορυφαίο στόλο µεταφοράς LNG και πλοίων εναλλακτικών καυσίµων, εξασφαλίζοντας ιστορικά ρεκόρ επιδόσεων και στρατηγική κυριαρχία στη διεθνή ναυτιλιακή αγορά.

Μεγάλη επένδυση

Με έναν από τους νεότερους και τεχνολογικά προηγµένους στόλους παγκοσµίως, η εταιρεία καταγράφει ρεκόρ οικονοµικών επιδόσεων και τοποθετείται στρατηγικά ως κυρίαρχος παίκτης στην εποχή της ενεργειακής µετάβασης. Η CCEC έχει προχωρήσει σε µία µεγάλη επένδυση για τη δηµιουργία ενός στόλου που ανταποκρίνεται στις αυστηρότερες περιβαλλοντικές απαιτήσεις, ενώ έχει αναδειχθεί στην εισηγµένη ναυτιλιακή εταιρεία µε τον µεγαλύτερο σύγχρονο στόλο µεταφοράς LNG στην Αµερική. Η εταιρεία διαθέτει και παραλαµβάνει συνεχώς πλοία τελευταίας τεχνολογίας (LNG Carriers), τα οποία προσφέρουν µειωµένο περιβαλλοντικό αποτύπωµα και µέγιστη αποδοτικότητα. Πέρα από το LNG, η CCEC επενδύει στο µέλλον µε πλοία µεταφοράς αµµωνίας/LPG και τα µεγαλύτερα πλοία µεταφοράς υγροποιηµένου CO2 (LCO2) στον κόσµο, τοποθετώντας εαυτόν στην αιχµή του δόρατος για τη µεταφορά των εναλλακτικών καυσίµων του αύριο.

Αποτελέσματα

Τα οικονοµικά µεγέθη της εταιρείας αντικατοπτρίζουν την επιτυχία του στρατηγικού της σχεδιασµού: ¤ Η εταιρεία έχει εξασφαλίσει µακροχρόνιες ναυλώσεις µε ενεργειακούς κολοσσούς (blue-chip charterers), δηµιουργώντας ένα τεράστιο ανεκτέλεστο συµβασιοποιηµένων εσόδων που αγγίζει τα 2,9 δισ. δολάρια, µε προοπτική περαιτέρω αύξησης στα 4,2 δισ. δολάρια. Τα εξασφαλισµένα έσοδα αυτά προσδίδουν σταθερότητα και ενισχυµένη ορατότητα στις µεσοπρόθεσµες προοπτικές της εταιρείας.

  • Η στροφή σε πλοία υψηλής προστιθέµενης αξίας (LNG/Gas) έχει µεγαλώσει τα περιθώρια κέρδους, επιτρέποντας στην εταιρεία να επιβραβεύει σταθερά τους µετόχους της. Αναλυτικά, καταγράφεται αλµατώδης βελτίωση και διαχρονική ισχυροποίηση οικονοµικών µεγεθών:
  • Έσοδα 9µηνο 2025 (συνεχιζόµενες δραστηριότητές) 306.000.000 δολάρια. vs 185.000.000 δολάρια FY 2021.
  • EBITDA 9µηνο 2025: 265.000.000 δολάρια vs 125.000.000 δολάρια FY 2021.
  • Σύνολο περιουσιακών στοιχείων την 30ή Σεπτεµβρίου 2025: 4,1 δισ. δολάρια vs 1,9 δισ. δολάρια την 31η ∆εκεµβρίου 2021.
  • Εκτεταµένη ρευστότητα, µε ταµειακά διαθέσιµα περίπου 332.000.000 δολάρια (30.09.2025).
  • Ισχυρή κεφαλαιακή βάση µε ίδια κεφάλαια 1,5 δισ. δολάρια (30.09.2025).
  • Η µέση διάρκεια ναύλου ανέρχεται στα 6,9 χρόνια (30.09.2025) από εγνωσµένου κύρους πελατολόγιο, χωρίς όµως σηµαντική εξάρτηση από µεµονωµένους πελάτες.
  • Η κεφαλαιοποίηση ανέρχεται σε περίπου 1,2 δισ. δολάρια (09.01.2026) έναντι 318.000.000 δολάρια στα τέλη του 2021. Σηµαντική υπεραπόδοση της µετοχής σε µακροπρόθεσµο ορίζοντα έναντι των λοιπών εισηγµένων ναυτιλιακών από το 2008 έως και σήµερα.
  • Έχουν πραγµατοποιηθεί 74 συνεχόµενες πληρωµές µερισµάτων σε µετρητά ανά τρίµηνο συνολικού ποσού 1,1 δισ. δολάρια από την εισαγωγή της εταιρείας στον NASDAQ το 2007 µέχρι και σήµερα. Καµία άλλη ναυτιλιακή εταιρεία που εισήχθη στο χρηµατιστήριο κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου δεν έχει πετύχει κάτι ανάλογο.

Προοοπτικές ανάπτυξης

Η CCEC υλοποιεί ένα από τα πιο φιλόδοξα ναυπηγικά προγράµµατα παγκοσµίως. ∆ιαθέτει τον µεγαλύτερο σύγχρονο στόλο πλοίων µεταφοράς LNG µεταξύ των εισηγµένων ναυτιλιακών εταιρειών στις ΗΠΑ (σε αριθµό πλοίων). Υλοποιεί ένα ευρύ επενδυτικό πρόγραµµα 3 δισ. δολαρίων περίπου (εν εξελίξει) για την ενίσχυση του στόλου µε 18 νεότευκτα πλοία (9 LNG/C τελευταίας γενιάς, 6 µεσαίου µεγέθους πλοία LPG διπλού καυσίµου και 3 πλοία LCO2/ πολλαπλών αερίων), τα οποία θα παραδοθούν µεταξύ του δεύτερου τριµήνου του 2026 και του πρώτου τριµήνου του 2029. Με την προγραµµατισµένη παραλαβή των νεότευκτων πλοίων, ο υπερσύγχρονος στόλος της CCEC θα αριθµεί συνολικά 32 πλοία.

∆εδοµένης της σηµασίας του LNG για την ενεργειακή ασφάλεια της Ευρώπης και του ρόλου της Ελλάδας ως κόµβου, ο στόλος της CCEC είναι ουσιαστικά ο «αγωγός» που υλοποιεί αυτήν τη στρατηγική, εξασφαλίζοντας υψηλή ζήτηση για τις υπηρεσίες της. Η Capital Clean Energy Carriers συνδυάζει την ασφάλεια των µακροχρόνιων συµβολαίων µε τη δυναµική ανάπτυξη που προσφέρει ο κλάδος του LNG. Ενώ υπάρχουν άλλες µεγάλες εισηγµένες εταιρείες µεταφοράς LNG (όπως η Flex LNG ή η CoolCo), η CCEC διαφοροποιείται, διότι ο µετασχηµατισµός της περιλαµβάνει µια ευρύτερη γκάµα καθαρής ενέργειας. ∆εν περιορίζεται µόνο στο υγροποιηµένο φυσικό αέριο, αλλά επεκτείνεται σε πλοία µεταφοράς LCO2 (Υγροποιηµένου ∆ιοξειδίου του Άνθρακα) και Αµµωνίας, τοµείς που είναι ακόµη στα σπάργανα για τις περισσότερες εισηγµένες.

Καύσιμο - γέφυρα

Η παγκόσµια προσπάθεια απανθρακοποίησης έχει αναδείξει το φυσικό αέριο, και συγκεκριµένα το LNG, ως το κυρίαρχο «καύσιµο-γέφυρα» (bridge fuel) για τη µετάβαση από τον άνθρακα και το πετρέλαιο στις Ανανεώσιµες Πηγές Ενέργειας. Το LNG παράγει σηµαντικά λιγότερες εκποµπές CO₂ και ρύπους σε σχέση µε τα συµβατικά ορυκτά καύσιµα. Το γεγονός αυτό, συνδυαστικά µε τα πλεονεκτήµατα που έχει κατά τη µεταφορά και αποθήκευσή του, το καθιστά ιδανικό καύσιµο για την ενεργειακή ασφάλεια της παγκόσµιας οικονοµίας.

Σε αντίθεση µε τις ΑΠΕ που παράγονται τοπικά, το φυσικό αέριο πρέπει να µεταφερθεί από τους παραγωγούς (ΗΠΑ, Κατάρ) στους καταναλωτές (Ευρώπη, Ασία). H Ναυτιλία δεν είναι απλώς µια επιλογή για το ενεργειακό µέλλον. Είναι µονόδροµος, προσφέροντας την ευελιξία που δεν έχουν οι σταθεροί αγωγοί.

Ευνοϊκό περιβάλλον

Οι παραπάνω παράγοντες συνθέτουν ένα εξαιρετικά ευνοϊκό περιβάλλον για τον ναυτιλιακό κλάδο, ειδικά για τον στόλο µεταφοράς αερίου, καθιστώντας τον bull market. Η αλλαγή των εµπορικών δρόµων (π.χ. Ευρώπη που εισάγει από ΗΠΑ αντί για Ρωσία) αυξάνει τις αποστάσεις που διανύουν τα φορτία, αυξάνοντας αντίστοιχα τη ζήτηση για πλοία.

Οι Έλληνες πλοιοκτήτες πρωταγωνιστούν στις παραγγελίες νέων τεχνολογικά προηγµένων πλοίων LNG, κατέχοντας σηµαντικό µερίδιο του παγκόσµιου στόλου. Ακόµα και µετά την πλήρη µετάβαση σε πράσινα καύσιµα (π.χ. υδρογόνο, αµµωνία), οι υποδοµές και η τεχνογνωσία που αναπτύσσονται τώρα για το LNG θα αποτελέσουν τη βάση για τη µεταφορά των καυσίµων του µέλλοντος.

Κάθετος διάδρομος

Μέσω των ελληνικών υποδοµών (Ρεβυθούσα, FSRU Αλεξανδρούπολης), το LNG που φτάνει µε πλοία επαναεριοποιείται και διοχετεύεται βόρεια. Μέσα από ένα δίκτυο αγωγών που διασχίζει τη Βουλγαρία και τη Ρουµανία, το αέριο φτάνει µέχρι τη Μολδαβία και την Ουκρανία. Οι πρόσφατες εξελίξεις τοποθετούν την Ελλάδα στο επίκεντρο του νέου ενεργειακού χάρτη. Η χώρα δεν είναι πλέον τελικός προορισµός, αλλά η αφετηρία µιας κρίσιµης διαδροµής.

Δημοσιεύθηκε στην Απογευματινή