Πειραιώς: Νέες παρουσιάσεις σε ξένους επενδυτές για το placement του Μαρτίου
Ξεκινούν από την ερχόμενη εβδομάδα οι παρουσιάσεις της Τράπεζας Πειραιώς στους θεσμικούς επενδυτές, στο πλαίσιο της επίσημης ανακοίνωσης των αποτελεσμάτων της περσινής χρήσης, με το δ’ τρίμηνο του 2023 να έχει τη «σφραγίδα» του καλύτερα ιστορικά τριμήνου για την Τράπεζα. Το επιτελείο της Τράπεζας θα έχει ως είθισται επαφές με τους βασικότερους εκπροσώπους χρηματοοικονομικών οίκων από Δευτέρα (διαδικτυακά), ενώ, παράλληλα, ανοίγει η αυλαία για την εκκίνηση της αποεπένδυσης του ΤΧΣ.
Η χθεσινή ημέρα τράβηξε το ενδιαφέρον όλης της αγοράς, όχι μόνο γιατί ξεκίνησε ο χορός της δημοσίευσης των κερδών του 2023 που θα ολοκληρωθεί για όλες τις συστημικές τράπεζες πριν το πρώτο δεκαπενθήμερο του Μαρτίου, αλλά γιατί με αφορμή την επίσημη ενημέρωση των οικονομικών αποτελεσμάτων της Πειραιώς, ανοίγει ο δρόμος για την πώληση της συμμετοχής του ΤΧΣ, που θα στρέψει για άλλη μια φορά τα φώτα των διεθνών επενδυτών στην Ελλάδα.
Η Τράπεζα, από πλευράς ισολογισμού, μεγεθών, ισχύος και στόχων, είναι έτοιμη να περάσει στην επόμενη μέρα και αν σε κάτι προσμένει πέραν της επίτευξης των αναθεωρημένων προβλέψεων για την προσεχή διετία, είναι να συνεχίσει αυτόνομα τη λειτουργία της. Σε αυτό, θα συμβάλλει το επικείμενο placement στο οποίο θα προχωρήσει το ΤΧΣ, με πώληση ποσοστού από 20 – 27% αναλόγως. Από σήμερα, οι εξελίξεις θα είναι ταχύτατες. Ο σύμβουλος του ΤΧΣ, Bank of America, θα εισηγηθεί τα σενάρια ποσοστού διάθεσης διαπιστώνοντας το επενδυτικό ενδιαφέρον – το οποίο έχει σχεδόν προεξοφληθεί από τα πρόσφατα roadshows- και στη συνέχεια η κυβέρνηση, διά μέσου του Ταμείου (ΤΧΣ) θα δώσει τον τόνο της πώλησης. Ο διαγωνισμός είναι προ των πυλών, πιθανότατα στο πρώτο Σαββατοκύριακο του Μαρτίου (αναλόγως της συγκυρίας) και το ενημερωτικό δελτίο ξεκινάει να γράφεται.
Στο περιθώριο των εξελίξεων αυτών, βασικών για το μέλλον της Τράπεζας που ετοιμάζεται να επιστρέψει πλήρως στον ιδιωτικό τομέα (ακόμη και αν παραμείνει με μια μικρή συμμετοχή μειοψηφίας το ελληνικό Δημόσιο), η Πειραιώς προετοιμάζεται να επιστρέψει αξία στους μετόχους της. Στο πλαίσιο αυτό, θα υποβάλλει αίτημα στον SSM για διανομή μερίσματος σε ποσοστό 10% των κερδών για τη χρήση 2023, το οποίο σύμφωνα με το business plan θα αυξάνεται σταδιακά σε 25% για τα κέρδη του 2024 ώσπου να φθάσει το 50% για το 2025 και 2026.
Να σημειωθεί ότι ο CEO της Τράπεζας, Χρήστος Μεγάλου, ρωτήθηκε για τη «σιγουριά» του περί 50% τη διετία 2025- 2026 και είπε ότι η εμπιστοσύνη αυτή προέρχεται από το γεγονός ότι μέχρι σήμερα όχι μόνο τηρούνται επακριβώς οι στόχοι για την κερδοφορία, αλλά συχνά τους υπερβαίνουν τα αποτελέσματα.
Τρεις είναι οι προϋποθέσεις για τη διανομή μερίσματος, όπως ανέφερε ο Χρ. Μεγάλου, φωτίζοντας τις παραμέτρους που εξετάζει ο Επόπτης:
κεφαλαιακά αποθέματα
διατηρήσιμη κερδοφορία
εξυγίανση ισολογισμών.
Πέραν των στόχων που ήδη υπερέβησαν των αρχικών προσδοκιών, η Τράπεζα έδωσε στοιχεία για το πώς στέκεται στον ανταγωνισμό εντός Ελλάδος, με τις Εθνική, Εurobank, Alpha Bank να συμμετέχουν στο δείγμα, αλλά και σε πανευρωπαϊκό επίπεδο, με ένα δείγμα ιταλικών και ισπανικών τραπεζών. Δόθηκε το στίγμα της διετίας 2025-2026, με προβλεπόμενη κερδοφορία 1 δισ. ευρώ ετησίως και NPE στο 2,5% (3,5% στο τέλος του 2023) και ετήσιο ρυθμό πιστωτικής επέκτασης 6% (έναντι 5% φέτος).
Σε ό,τι αφορά τα έντοκα έσοδα που συνέβαλαν κατά 2 δισ. ευρώ το 2023, η Τράπεζα περιμένει 1,9 δισ. ευρώ φέτος και από 1,8 δισ. ευρώ την προσεχή διετία, βάσει μιας πρόβλεψης αναφορικά με το euribor που θέλει το διατραπεζικό επιτόκιο να υποχωρεί στο 3,8% φέτος, 3,1% το 2025 και στο 2,4% το 2026. Οι προβλέψεις αυτές συνάδουν με εκτιμήσεις για έναν κύκλο μείωσης επιτοκίων που ισοδυναμούν στο 3,75% φέτος (κατά 25 μονάδες βάσης) – μάλλον κατά το τρίτο τρίμηνο του έτους – 2,75% το 2025 και 2,5% το 2026. Στο σημείο αυτό, η διοίκηση διευκρίνισε ότι δεν περιμένει να επηρεασθούν αρνητικά τα καθαρά έσοδα από τόκους από τη φετινή μείωση επιτοκίων.
Η χθεσινή ημέρα τράβηξε το ενδιαφέρον όλης της αγοράς, όχι μόνο γιατί ξεκίνησε ο χορός της δημοσίευσης των κερδών του 2023 που θα ολοκληρωθεί για όλες τις συστημικές τράπεζες πριν το πρώτο δεκαπενθήμερο του Μαρτίου, αλλά γιατί με αφορμή την επίσημη ενημέρωση των οικονομικών αποτελεσμάτων της Πειραιώς, ανοίγει ο δρόμος για την πώληση της συμμετοχής του ΤΧΣ, που θα στρέψει για άλλη μια φορά τα φώτα των διεθνών επενδυτών στην Ελλάδα.
Η Τράπεζα, από πλευράς ισολογισμού, μεγεθών, ισχύος και στόχων, είναι έτοιμη να περάσει στην επόμενη μέρα και αν σε κάτι προσμένει πέραν της επίτευξης των αναθεωρημένων προβλέψεων για την προσεχή διετία, είναι να συνεχίσει αυτόνομα τη λειτουργία της. Σε αυτό, θα συμβάλλει το επικείμενο placement στο οποίο θα προχωρήσει το ΤΧΣ, με πώληση ποσοστού από 20 – 27% αναλόγως. Από σήμερα, οι εξελίξεις θα είναι ταχύτατες. Ο σύμβουλος του ΤΧΣ, Bank of America, θα εισηγηθεί τα σενάρια ποσοστού διάθεσης διαπιστώνοντας το επενδυτικό ενδιαφέρον – το οποίο έχει σχεδόν προεξοφληθεί από τα πρόσφατα roadshows- και στη συνέχεια η κυβέρνηση, διά μέσου του Ταμείου (ΤΧΣ) θα δώσει τον τόνο της πώλησης. Ο διαγωνισμός είναι προ των πυλών, πιθανότατα στο πρώτο Σαββατοκύριακο του Μαρτίου (αναλόγως της συγκυρίας) και το ενημερωτικό δελτίο ξεκινάει να γράφεται.
Στο περιθώριο των εξελίξεων αυτών, βασικών για το μέλλον της Τράπεζας που ετοιμάζεται να επιστρέψει πλήρως στον ιδιωτικό τομέα (ακόμη και αν παραμείνει με μια μικρή συμμετοχή μειοψηφίας το ελληνικό Δημόσιο), η Πειραιώς προετοιμάζεται να επιστρέψει αξία στους μετόχους της. Στο πλαίσιο αυτό, θα υποβάλλει αίτημα στον SSM για διανομή μερίσματος σε ποσοστό 10% των κερδών για τη χρήση 2023, το οποίο σύμφωνα με το business plan θα αυξάνεται σταδιακά σε 25% για τα κέρδη του 2024 ώσπου να φθάσει το 50% για το 2025 και 2026.
Να σημειωθεί ότι ο CEO της Τράπεζας, Χρήστος Μεγάλου, ρωτήθηκε για τη «σιγουριά» του περί 50% τη διετία 2025- 2026 και είπε ότι η εμπιστοσύνη αυτή προέρχεται από το γεγονός ότι μέχρι σήμερα όχι μόνο τηρούνται επακριβώς οι στόχοι για την κερδοφορία, αλλά συχνά τους υπερβαίνουν τα αποτελέσματα.
Τρεις είναι οι προϋποθέσεις για τη διανομή μερίσματος, όπως ανέφερε ο Χρ. Μεγάλου, φωτίζοντας τις παραμέτρους που εξετάζει ο Επόπτης:
κεφαλαιακά αποθέματα
διατηρήσιμη κερδοφορία
εξυγίανση ισολογισμών.
Πέραν των στόχων που ήδη υπερέβησαν των αρχικών προσδοκιών, η Τράπεζα έδωσε στοιχεία για το πώς στέκεται στον ανταγωνισμό εντός Ελλάδος, με τις Εθνική, Εurobank, Alpha Bank να συμμετέχουν στο δείγμα, αλλά και σε πανευρωπαϊκό επίπεδο, με ένα δείγμα ιταλικών και ισπανικών τραπεζών. Δόθηκε το στίγμα της διετίας 2025-2026, με προβλεπόμενη κερδοφορία 1 δισ. ευρώ ετησίως και NPE στο 2,5% (3,5% στο τέλος του 2023) και ετήσιο ρυθμό πιστωτικής επέκτασης 6% (έναντι 5% φέτος).
Σε ό,τι αφορά τα έντοκα έσοδα που συνέβαλαν κατά 2 δισ. ευρώ το 2023, η Τράπεζα περιμένει 1,9 δισ. ευρώ φέτος και από 1,8 δισ. ευρώ την προσεχή διετία, βάσει μιας πρόβλεψης αναφορικά με το euribor που θέλει το διατραπεζικό επιτόκιο να υποχωρεί στο 3,8% φέτος, 3,1% το 2025 και στο 2,4% το 2026. Οι προβλέψεις αυτές συνάδουν με εκτιμήσεις για έναν κύκλο μείωσης επιτοκίων που ισοδυναμούν στο 3,75% φέτος (κατά 25 μονάδες βάσης) – μάλλον κατά το τρίτο τρίμηνο του έτους – 2,75% το 2025 και 2,5% το 2026. Στο σημείο αυτό, η διοίκηση διευκρίνισε ότι δεν περιμένει να επηρεασθούν αρνητικά τα καθαρά έσοδα από τόκους από τη φετινή μείωση επιτοκίων.
