Σε νέο ιστορικό υψηλό πάνω από τα 118.000 δολάρια εκτινάχθηκε το Bitcoin, σημειώνοντας άνοδο άνω του 6% το τελευταίο 24ωρο. Παρά τη θεαματική άνοδο, τα on-chain δεδομένα υποδηλώνουν ότι η αγορά δεν βρίσκεται σε κατάσταση υπερθέρμανσης, ενώ εμφανίζει περιθώρια περαιτέρω ανάπτυξης.

Κατά τις προηγούμενες κορυφές, τον Μάρτιο και τον Δεκέμβριο του 2024, ο δείκτης Market Value to Realized Value (MVRV) είχε εκτιναχθεί άνω του 2,7, ένδειξη έντονης κερδοσκοπίας. Αντίθετα, το σημερινό ράλι συνοδεύεται από πιο μετριοπαθή ένδειξη MVRV στο 2,2, αντανακλώντας μια πιο σταθερή και ώριμη αγορά.

Σύμφωνα με την CryptoQuant, οι βραχυπρόθεσμοι κάτοχοι (κάτω του ενός μήνα) αποτελούν μόλις 15% της αγοράς, έναντι άνω του 30% κατά τις προηγούμενες κορυφές. Αυτό δείχνει ότι οι εισροές κεφαλαίων είναι πιο προσεκτικές και η επενδυτική συμπεριφορά ωριμότερη, με στρατηγική συσσώρευσης αντί για άμεση αποκόμιση κερδών.

Ο δείκτης SOPR για τους βραχυπρόθεσμους κατόχους επιβεβαιώνει ότι οι πρόσφατοι αγοραστές δεν πωλούν επιθετικά, αλλά διατηρούν ήπια στάση, συγκρατώντας την πίεση στις τιμές. Ο δείκτης SOPR μετρά αν οι μετακινήσεις νομισμάτων πραγματοποιούνται με κέρδος ή ζημία, προσφέροντας σημαντική εικόνα της επενδυτικής ψυχολογίας.

Την ίδια στιγμή, ο Δείκτης Θέσης Εξορύξεων (MPI) συνεχίζει την πτωτική του πορεία. Πολλές εταιρείες εξόρυξης επιλέγουν να συσσωρεύουν Bitcoin αντί να ρευστοποιούν, σε αντίθεση με προηγούμενους ανοδικούς κύκλους όπου η αύξηση τιμών οδηγούσε σε μαζικές πωλήσεις.

Η CryptoQuant υπογραμμίζει ότι το σημερινό ράλι μοιάζει να υποστηρίζεται από θεσμικούς επενδυτές και κρατικά κεφάλαια, και όχι από μικροεπενδυτές με βραχυπρόθεσμους στόχους. Αυτό δημιουργεί συνθήκες για έναν πιο δομικό, μακροπρόθεσμο ανοδικό κύκλο. H συγκρατημένη συμπεριφορά επεκτείνεται και στην κίνηση των νομισμάτων προς τα ανταλλακτήρια, που παραμένει υποτονική, δείχνοντας ότι οι περισσότεροι επενδυτές δεν σχεδιάζουν άμεσες πωλήσεις παρά την αύξηση της τιμής.


Οι έμποροι μένουν στις θέσεις τους παρά την άνοδο του Bitcoin

Το Bitcoin έχει σημειώσει σχεδόν 20% άνοδο τιμών από το τοπικό κατώτατο σημείο της 22ας Ιουνίου, ωστόσο οι έμποροι δε σπεύδουν να μετακινήσουν κρυπτονομίσματα πίσω στα ανταλλακτήρια, σύμφωνα με τη Santiment.

Αντ’ αυτού, οι κάτοχοι συνεχίζουν να μετατοπίζουν το Bitcoin σε πορτοφόλια αυτοελέγχου. Μόνο τους τελευταίους τέσσερις μήνες, τα υπόλοιπα ανταλλαγής έχουν μειωθεί κατά 315.830 BTC, δηλαδή κατά 21%. Η εικόνα της πενταετίας είναι ακόμη πιο σημαντική.

Από τον Ιούλιο του 2020, 1,88 εκατομμύρια Bitcoin έχουν απομακρυνθεί από τα ανταλλακτήρια, μειώνοντας έτσι τα υπόλοιπα κατά 61%. Με λιγότερα νομίσματα στα ανταλλακτήρια, οι ξαφνικές μαζικές πωλήσεις γίνονται λιγότερο πιθανές. Αυτό σημαίνει ότι οι μακροπρόθεσμοι επενδυτές επιλέγουν την προσωπική αποθήκευση έναντι πιθανών βραχυπρόθεσμων συναλλαγών.

Παρά τα ιστορικά υψηλά, ορισμένοι αναλυτές προειδοποιούν πως ενδεχόμενες νέες αυξήσεις στους δασμούς ή γεωπολιτικά σοκ θα μπορούσαν να αλλάξουν τις ισορροπίες. Ωστόσο, η τρέχουσα φάση δείχνει να στηρίζεται λιγότερο σε κερδοσκοπία και περισσότερο σε θεσμικά και γεωοικονομικά θεμέλια.