EnΕπιστρέφουν τα ''υγιή'' δάνεια - Χορηγήσεις ύψους 2 με 3 δισ. ευρώ που έχουν ''θεραπευτεί'' θα µπορούσαν να γυρίσουν στις τράπεζες
Όλες οι αλλαγές
Απαγορεύεται από τον SSM η επαναγορά τους από τον ίδιο χρηµατοπιστωτικό όµιλο που τα είχε χρηµατοδοτήσει αρχικά και εν συνεχεία έγιναν «κόκκινα» - Τι σημαίνει αυτό για τα δάνεια και τις χορηγήσεις
Νενα Μαλλιαρα
Έντονη δραστηριότητα για την επιστροφή στις τράπεζες δανείων που εξυγιάνθηκαν αναµένεται να αναπτύξουν το 2026 οι εταιρείες διαχείρισης απαιτήσεων. Σύµφωνα µε τις εκτιµήσεις των servicers, δάνεια ύψους 2 - 3 δισ. ευρώ που έχουν εξυγιανθεί, βάσει των κριτηρίων της Ευρωπαϊκής Τραπεζικής Αρχής (ΕΒΑ), θα µπορούσαν να επιστρέψουν στις τράπεζες, ενισχύοντας µε τον τρόπο αυτό τη «δεξαµενή» της πιστωτικής επέκτασης, αλλά κυρίως επανεντάσσοντας τους υγιείς, πλέον, δανειολήπτες στην οικονοµική δραστηριότητα.
Διαβάστε: Οι ελληνικές τράπεζες στο ραντάρ των παγκόσμιων funds: Επανέρχεται το διεθνές επενδυτικό ενδιαφέρον
Η doValue «τρέχει» αυτή τη στιγµή το project Giza, λογιστικής αξίας 230 εκατ. ευρώ. Πρόκειται για χαρτοφυλάκιο λιανικής, µε ενήµερα στεγαστικά δάνεια κυρίως, τα οποία ήταν «κόκκινα», ρυθµίστηκαν και πλέον θεωρούνται εξυγιανθέντα. Η εν λόγω συναλλαγή RPL (Reperfoming Loans) θα αγοραστεί από επενδυτή, ο οποίος σε 1-2 χρόνια θα µεταπωλήσει το χαρτοφυλάκιο σε τράπεζα, επιστρέφοντας σε αυτήν υγιείς δανειολήπτες. Η doValue, εν προκειµένω, είναι κοντά στην ολοκλήρωση και ακόµη µιας συναλλαγής ιδιαίτερης βαρύτητας, την πώληση του χαρτοφυλακίου Alexandria. Το εν λόγω χαρτοφυλάκιο, το οποίο αποτελείται από µη εξυπηρετούµενα επιχειρηµατικά δάνεια 2.700 µεγάλων και µεσαίων επιχειρήσεων, προέρχεται από την τιτλοποίηση Cairo III και είναι λογιστικής αξίας 1,5 δισ. ευρώ. Το χαρτοφυλάκιο συγκεντρώνει ζωηρό ενδιαφέρον από µεγάλους επενδυτές, καθώς διαθέτει ποιοτικά χαρακτηριστικά. Εφόσον πωληθεί σε επενδυτή, θα σηµάνει την πρώτη επιστροφή κρατικών εγγυήσεων του «Ηρακλή» στο Ελληνικό ∆ηµόσιο και η Eurobank (στην οποία ανήκαν τα τιτλοποιηµένα «κόκκινα» δάνεια) θα είναι η πρώτη τράπεζα που θα αποπληρώσει στο ∆ηµόσιο τις εγγυήσεις που έλαβε για την εν λόγω τιτλοποίηση.
Προφανώς υπάρχει δρόµος για να εξυγιανθούν όλα αυτά τα δάνεια, όµως το θέµα της επιστροφής τους θα απασχολήσει πολύ πιο έντονα τους χρηµατοπιστωτικούς φορείς το 2026. Οπως εκτιµούν δε ξένοι οίκοι, όπως ο αµερικανικός Jefferies, η αγορά των εξυγιανθέντων δανείων θα µπορούσε να προσθέσει επιπλέον όγκο δανείων στις τράπεζες, πέραν της προβλεπόµενης ετήσιας αύξησης της τάξης του 7%-8% για την επόµενη τριετία. Η σηµασία της έγκειται ακριβώς στο ότι δεν αποτελεί βασικό µοχλό του επενδυτικού αφηγήµατος, αλλά µια πρόσθετη επιλογή αξιοποίησης κεφαλαίων, εφόσον πληρούνται αυστηρά ποιοτικά κριτήρια. Με βάση τόσο τα εποπτικά στοιχεία όσο και την εικόνα που µεταφέρουν οι ίδιες οι τράπεζες, το εύρος της επαναγοράς «θεραπευµένων» δανείων που θα µπορούσε να επανέλθει στους ισολογισµούς τους εκτιµάται µεταξύ 10 και 20 δισ. ευρώ. Επί του παρόντος, η επιστροφή δανείου στην τράπεζα µπορεί να γίνει ανά πιστούχο και όχι µαζικά. Εφόσον ο δανειολήπτης έχει κάνει πλέον το δάνειό του ενήµερο µε βάση τα κριτήρια της ΕΒΑ και πληροί το προφίλ κινδύνου που έχει οποιοσδήποτε άλλος υποψήφιος δανειολήπτης, τότε η τράπεζα µπορεί να τον φέρει στον ισολογισµό της. Αυτό πρακτικά γίνεται µε τη χορήγηση ενός νέου δανείου µε το οποίο αποπληρώνεται το fund, στο οποίο ανήκει το οφειλόµενο δάνειο. Πάντως, απαγορεύεται από τον SSM η ίδια τράπεζα που είχε χρηµατοδοτήσει αρχικά το δάνειο, το οποίο στη συνέχεια έγινε «κόκκινο», να είναι αυτή που θα το επαναγοράσει.
Οι εταιρείες διαχείρισης έχουν ξεκινήσει να προσεγγίζουν οφειλέτες και να τους προτείνουν, σε συνεργασία µε τράπεζες, συναλλαγές στο παραπάνω µοτίβο, καθώς επωφελούνται και οι ίδιοι οι οφειλέτες. Αυτό διότι επιτυγχάνουν ένα «κούρεµα» στην οφειλή τους µε τον servicer και µπορούν ενδεχοµένως να εξασφαλίσουν ακόµη καλύτερους όρους αποπληρωµής από την τράπεζα. Ωστόσο, µέχρι να επιτραπεί εποπτικά µαζικότερη επιστροφή εξυγιανθέντων δανείων στις τράπεζες, οι servicers ξεκινούν τις µεταβιβάσεις χαρτοφυλακίων σε επενδυτές (funds).
Δημοσιεύτηκε στην Απογευματινή
Διαβάστε: Οι ελληνικές τράπεζες στο ραντάρ των παγκόσμιων funds: Επανέρχεται το διεθνές επενδυτικό ενδιαφέρον
Η doValue «τρέχει» αυτή τη στιγµή το project Giza, λογιστικής αξίας 230 εκατ. ευρώ. Πρόκειται για χαρτοφυλάκιο λιανικής, µε ενήµερα στεγαστικά δάνεια κυρίως, τα οποία ήταν «κόκκινα», ρυθµίστηκαν και πλέον θεωρούνται εξυγιανθέντα. Η εν λόγω συναλλαγή RPL (Reperfoming Loans) θα αγοραστεί από επενδυτή, ο οποίος σε 1-2 χρόνια θα µεταπωλήσει το χαρτοφυλάκιο σε τράπεζα, επιστρέφοντας σε αυτήν υγιείς δανειολήπτες. Η doValue, εν προκειµένω, είναι κοντά στην ολοκλήρωση και ακόµη µιας συναλλαγής ιδιαίτερης βαρύτητας, την πώληση του χαρτοφυλακίου Alexandria. Το εν λόγω χαρτοφυλάκιο, το οποίο αποτελείται από µη εξυπηρετούµενα επιχειρηµατικά δάνεια 2.700 µεγάλων και µεσαίων επιχειρήσεων, προέρχεται από την τιτλοποίηση Cairo III και είναι λογιστικής αξίας 1,5 δισ. ευρώ. Το χαρτοφυλάκιο συγκεντρώνει ζωηρό ενδιαφέρον από µεγάλους επενδυτές, καθώς διαθέτει ποιοτικά χαρακτηριστικά. Εφόσον πωληθεί σε επενδυτή, θα σηµάνει την πρώτη επιστροφή κρατικών εγγυήσεων του «Ηρακλή» στο Ελληνικό ∆ηµόσιο και η Eurobank (στην οποία ανήκαν τα τιτλοποιηµένα «κόκκινα» δάνεια) θα είναι η πρώτη τράπεζα που θα αποπληρώσει στο ∆ηµόσιο τις εγγυήσεις που έλαβε για την εν λόγω τιτλοποίηση.
Επιστρέφουν τα ''υγιή'' δάνεια: Τι αλλάζει
Οι εταιρείες διαχείρισης δανείων έχουν υπό τη διαχείρισή τους, µε βάση τα τελευταία δηµοσιευµένα στοιχεία της Τραπέζης της Ελλάδος για το εννεάµηνο του 2025, δάνεια 79,4 δισ. ευρώ. Πρόκειται για δάνεια επιχειρηµατικά, ύψους 27,5 δισ. ευρώ, εκ των οποίων 8,4 δισ. είναι δάνεια προς µικροµεσαίες επιχειρήσεις. Τα υπό διαχείριση δάνεια προς ελεύθερους επαγγελµατίες, αγρότες και ατοµικές επιχειρήσεις ανέρχονται σε 10,4 δισ. ευρώ, ενώ περίπου 41 δισ. είναι τα υπό διαχείριση δάνεια ιδιωτών. Εξ αυτών, 15,7 δισ. ευρώ είναι καταναλωτικά δάνεια και 25,2 δισ. στεγαστικά.Προφανώς υπάρχει δρόµος για να εξυγιανθούν όλα αυτά τα δάνεια, όµως το θέµα της επιστροφής τους θα απασχολήσει πολύ πιο έντονα τους χρηµατοπιστωτικούς φορείς το 2026. Οπως εκτιµούν δε ξένοι οίκοι, όπως ο αµερικανικός Jefferies, η αγορά των εξυγιανθέντων δανείων θα µπορούσε να προσθέσει επιπλέον όγκο δανείων στις τράπεζες, πέραν της προβλεπόµενης ετήσιας αύξησης της τάξης του 7%-8% για την επόµενη τριετία. Η σηµασία της έγκειται ακριβώς στο ότι δεν αποτελεί βασικό µοχλό του επενδυτικού αφηγήµατος, αλλά µια πρόσθετη επιλογή αξιοποίησης κεφαλαίων, εφόσον πληρούνται αυστηρά ποιοτικά κριτήρια. Με βάση τόσο τα εποπτικά στοιχεία όσο και την εικόνα που µεταφέρουν οι ίδιες οι τράπεζες, το εύρος της επαναγοράς «θεραπευµένων» δανείων που θα µπορούσε να επανέλθει στους ισολογισµούς τους εκτιµάται µεταξύ 10 και 20 δισ. ευρώ. Επί του παρόντος, η επιστροφή δανείου στην τράπεζα µπορεί να γίνει ανά πιστούχο και όχι µαζικά. Εφόσον ο δανειολήπτης έχει κάνει πλέον το δάνειό του ενήµερο µε βάση τα κριτήρια της ΕΒΑ και πληροί το προφίλ κινδύνου που έχει οποιοσδήποτε άλλος υποψήφιος δανειολήπτης, τότε η τράπεζα µπορεί να τον φέρει στον ισολογισµό της. Αυτό πρακτικά γίνεται µε τη χορήγηση ενός νέου δανείου µε το οποίο αποπληρώνεται το fund, στο οποίο ανήκει το οφειλόµενο δάνειο. Πάντως, απαγορεύεται από τον SSM η ίδια τράπεζα που είχε χρηµατοδοτήσει αρχικά το δάνειο, το οποίο στη συνέχεια έγινε «κόκκινο», να είναι αυτή που θα το επαναγοράσει.
Οι εταιρείες διαχείρισης έχουν ξεκινήσει να προσεγγίζουν οφειλέτες και να τους προτείνουν, σε συνεργασία µε τράπεζες, συναλλαγές στο παραπάνω µοτίβο, καθώς επωφελούνται και οι ίδιοι οι οφειλέτες. Αυτό διότι επιτυγχάνουν ένα «κούρεµα» στην οφειλή τους µε τον servicer και µπορούν ενδεχοµένως να εξασφαλίσουν ακόµη καλύτερους όρους αποπληρωµής από την τράπεζα. Ωστόσο, µέχρι να επιτραπεί εποπτικά µαζικότερη επιστροφή εξυγιανθέντων δανείων στις τράπεζες, οι servicers ξεκινούν τις µεταβιβάσεις χαρτοφυλακίων σε επενδυτές (funds).
Δημοσιεύτηκε στην Απογευματινή
