Πειραιώς, Alpha και Attica: Τρεις διαφορετικές Αυξήσεις Μετοχικού Κεφαλαίου
Με τρεις εντελώς διαφορετικές μεταξύ τους αυξήσεις μετοχικού κεφαλαίου, τρεις ελληνικές τράπεζες, δύο συστημικές και μία μη συστημική, θα έχουν απορροφήσει από την εγχώρια και τη διεθνή κεφαλαιαγορά σχεδόν 2,5 δισ. ευρώ μέσα σε ένα τετράμηνο.
Την «πρεμιέρα» στην έξοδο για εξεύρεση κεφαλαίων από την κεφαλαιαγορά, έκανε η Τράπεζα Πειραιώς, που έδωσε δύο μήνες μετά τη σκυτάλη στην Alpha Bank για να την παραδώσει τώρα στην Attica Bank, τη μόνη από τις τρεις που δεν συγκαταλέγεται στους συστημικούς ομίλους.
Πρόκειται για τρεις διαδοχικές αυξήσεις μετοχικού κεφαλαίου μέσα σε λίγους μήνες, που δεν έχουν κανένα κοινό, πέραν ίσως ότι απέσπασαν ένα έντονο επενδυτικό ενδιαφέρον.(οι δύο πρώτες επιβεβαιωμένο από στοιχεία- η τρίτη, η τελευταία, δεν έχει ακόμη ξεκινήσει, αλλά αναμένεται να «στηριχθεί» από τους μετόχους της και από την πιθανή είσοδο νέων επενδυτών).
Οι διαφορές χοντρικά συνίστανται στο ύψος της άντλησης κεφαλαίων, στην ανάγκη που πυροδότησε την αύξηση και στο εάν είναι συστημικός ή μη ο όμιλος, αν μετέχει το Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας ή όχι κλπ.
Η αύξηση της Πειραιώς
Ξεκινώντας πρώτη τον χορό των αυξήσεων, η Τράπεζα Πειραιώς και για την ακρίβεια, η μητρική της Πειραιώς Financial Holdings ολοκλήρωσε στο τέλος Απριλίου την άντληση κεφαλαίων ύψους 1, 38 δισ. ευρώ, αποσπώντας ένα έντονο, διεθνές επενδυτικό ενδιαφέρον και «εγκαινιάζοντας» μια νέα εποχή για όλο το τραπεζικό σύστημα, που ξαναμπήκε στο χάρτη των διεθνών επενδυτών μετά από δεκαετίες.
Όπως είναι γνωστό, η τελευταία φορά που οι ελληνικές τράπεζες ζήτησαν τη στήριξη των μετόχων τους ήταν ενόψει ανακεφαλαιοποιήσεων, απόρροια μιας βαθιάς οικονομικής κρίσης και ύφεσης. Τότε ήταν που μπήκε και το ΤΧΣ ως μεγαλομέτοχος.
Ειδικά στην Πειραιώς, το ΤΧΣ είχε το 61% το οποίο μετά την αύξηση υποχώρησε στο 27%, δίνοντας χώρο σε διεθνείς και άλλους επενδυτές να αυξήσουν αντ αυτού τα ποσοστά τους.
Ο λόγος που οδήγησε τον Όμιλο να προβεί στην κίνηση αυτή είχε σχέση με το κεφαλαιακό έλλειμμα που είχε προκύψει λόγω κυρίως εκτεταμένων τιτλοποιήσεων.
Μάλιστα, η Πειραιώς έχει ένα ενισχυμένο πλάνο κεφαλαιακής ενίσχυσης που υλοποιεί, συνολικού ύψους 3 δισ. ευρώ, στο πλαίσιο του οποίου προχώρησε και στην έκδοση ομολόγων ΑΤ1, ύψους 600 εκατ. ευρώ.
Με τις κινήσεις αυτές αλλά και κάποιες επιπλέον, ο συνολικός δείκτης κεφαλαιακής επάρκειας της Πειραιώς θα ανέρχεται στο 16,5% στο τέλος του έτους.
Η αύξηση της Alpha Bank
Στο μεταξύ, στα τέλη Ιουνίου, ολοκληρώθηκε η αύξηση κεφαλαίου της AlphaBank, συνολικού ύψους 800 εκατ. ευρώ.
Η δεύτερη αύξηση κεφαλαίου συστημικής τράπεζας μέσα σε ένα δίμηνο, που προσέλκυσε 1,5 δις. κεφάλαια, υπερκαλύπτοντας έτσι την αρχική προσφορά.
Ενδεικτικό της μεγάλης ανταπόκρισης ήταν η τιμή διάθεσης που δεν είχε ορισθεί εξ αρχής, να διαμορφωθεί στο ένα ευρώ για μετοχές ονομαστικής αξίας 0,30 ευρώ-
με οριακό discount από την τιμή στην αγορά.
Με το ΤΧΣ να μειώνει τη συμμετοχή του στο 9% από 11% και νέους επενδυτές να ενδυναμώνουν τη θέση τους, όπως οι Schroeders, η Τράπεζα κατάφερε να απορροφήσει τα κεφάλαια που ήθελε.
Ο λόγος της συγκεκριμένης αύξησης κεφαλαίου ήταν όπως αποσαφηνίστηκε από την Τράπεζα, καθαρά αναπτυξιακός.
Στόχος δηλαδή, είναι η δυναμική επέκταση στο χώρο των χορηγήσεων, με πρώτο σταθμό τα 10 δις ευρώ (εκ των οποίων τα 2 δισ. ευρώ στην Ρουμανία, όπου ήδη δραστηριοποιείται η Τράπεζα).
Με τα 800 εκατ. ευρώ, η Alpha Bank υπερκαλύπτει τους σκοπούς της περαιτέρω ανάπτυξης μέσω επέκτασης του πλάνου χρηματοδοτήσεων αλλά και στήριξης επενδυτικών σχεδίων της ελληνικής επιχειρηματικότητας.
Attica Bank: Έναυσμα για την ενεργοποίηση του αναβαλλόμενου φόρου – Το πώς και το γιατί
Από εντελώς διαφορετική βάση, αλλά με κατεύθυνση τη βιωσιμότητα εκ πρώτης και την ανάπτυξη σε παράλληλο χρόνο, αποφασίστηκε η αύξηση μετοχικού κεφαλαίου της Τράπεζας Αττικής.
Λόγω ζημιών το 2020, λογικό επακόλουθο της εκτεταμένης τιτλοποίησης δανείων στο πλαίσιο της εξυγίανσης του ισολογισμού από κόκκινα δάνεια, ήταν αναγκαία και εκ του Νόμου υποχρεωτική, η για πρώτη φορά στα χρονικά, ενεργοποίηση της ρήτρας του αναβαλλόμενου φόρου.
Τι σημαίνει αυτό; Με βάση τις διατάξεις του νόμου 4465/2017, εάν μία Τράπεζα εμφανίσει σε κάποια οικονομική χρήση ζημιές, οφείλει να προχωρήσει σε αύξηση μετοχικού κεφαλαίου υπέρ του Δημοσίου, στο ποσοστό συμμετοχής της αναβαλλόμενης φορολογικής απαίτησης.
Υπενθυμίζεται ότι οι αναβαλλόμενες φορολογικές απαιτήσεις αποτελούν δέσμευση του ελληνικού Δημοσίου προς τις τράπεζες να «καταβάλλει κεφάλαιο» (με τη μη καταβολή φόρων- όχι με άμεση καταβολή κεφαλαίου) που να προσμετράται στα εποπτικά κεφάλαια των τραπεζών.
Αυτό προέκυψε εξαιτίας των ζημιών που υπέστησαν οι τράπεζες λόγω του κουρμέματος των ελληνικών ομολόγων στο πλαίσιο του PSI.
Τότε αποφασίστηκε η οποία ζημιά των τραπεζών από το κούρεμα να μπορεί να αποσβεστεί σε 30 χρόνια.
Σε περίπτωση όμως ζημιών, έστω και… ενός ευρώ, σε κάποια οικονομική χρήση ενεργοποιείται η ρήτρα που προαναφέρθηκε και η εν λόγω τράπεζα μπαίνει σε αναγκαστική αύξηση κεφαλαίου υπέρ του Δημοσίου.
Αυτό γίνεται για να «αποζημιωθεί» με κάποιον τρόπο το ελληνικό Δημόσιο, αυξάνοντας με νέες μετοχές, το συνολικό ποσοστό συμμετοχής του στην τράπεζα όταν εκείνη εμφανίσει ζημίες.
Μάλιστα, προκειμένου να αποφύγουν ακριβώς αυτό το ενδεχόμενο, της ενεργοποίησης του αναβαλλόμενου φόρου λόγω ζημιών (που εν πολλοίς θυμίζει κρατικοποίηση) οι υπόλοιπες συστημικές τράπεζες, προχώρησαν στην λύση του hivedown, της απόσχισης των τραπεζικών δραστηριοτήτων και τη μεταφορά της ζημιάς από την τιτλοποίησης στην holding.
Μέχρι σήμερα μόνο η Εθνική Τράπεζα δεν έχει προβεί σε hivedown.
Η αύξηση της Attica Bank
Στο πλαίσιο όλων αυτών των εξελίξεων, η Attica Bank είναι προ των πυλών της αύξησης μετοχικού κεφαλαίου από 120 εκατ. έως 240 εκατ. ευρώ εντός του 2021, με καταβολή μετρητών και με δικαίωμα προτίμησης των παλαιών μετόχων.
Σύμφωνα πάντα με την Τράπεζα, η κίνηση αυτή συνιστά ένα αποφασιστικό βήμα για την επιστροφή της σε τροχιά βιώσιμης ανάπτυξης και προόδου.
Στόχος της αύξησης αυτής, είναι η υποστήριξη και η διασφάλιση της υλοποίησης του τριετούς Επιχειρηματικού Σχεδίου 2021-2023 που – μεταξύ των άλλων – προβλέπει και την αύξηση των δανειακών υπολοίπων κατά 2 δισ. ευρώ περίπου και ταυτόχρονα διασφαλίζει την ταχεία αποκατάσταση των δεικτών κεφαλαιακής επάρκειας της Τράπεζας.
Το αμέσως προσεχές διάστημα, οι σύμβουλοι της αύξησης θα εξειδικεύσουν τους όρους, την τιμή διάθεσης , τον τρόπο κάλυψης, το περιεχόμενο του ενημερωτικού δελτίου, οπότε και το θέμα θα εισαχθεί εκ νέου προς συζήτηση στο Διοικητικό Συμβούλιο, προκειμένου να ληφθεί η σχετική απόφαση.
Την «πρεμιέρα» στην έξοδο για εξεύρεση κεφαλαίων από την κεφαλαιαγορά, έκανε η Τράπεζα Πειραιώς, που έδωσε δύο μήνες μετά τη σκυτάλη στην Alpha Bank για να την παραδώσει τώρα στην Attica Bank, τη μόνη από τις τρεις που δεν συγκαταλέγεται στους συστημικούς ομίλους.
Πρόκειται για τρεις διαδοχικές αυξήσεις μετοχικού κεφαλαίου μέσα σε λίγους μήνες, που δεν έχουν κανένα κοινό, πέραν ίσως ότι απέσπασαν ένα έντονο επενδυτικό ενδιαφέρον.(οι δύο πρώτες επιβεβαιωμένο από στοιχεία- η τρίτη, η τελευταία, δεν έχει ακόμη ξεκινήσει, αλλά αναμένεται να «στηριχθεί» από τους μετόχους της και από την πιθανή είσοδο νέων επενδυτών).
Οι διαφορές χοντρικά συνίστανται στο ύψος της άντλησης κεφαλαίων, στην ανάγκη που πυροδότησε την αύξηση και στο εάν είναι συστημικός ή μη ο όμιλος, αν μετέχει το Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας ή όχι κλπ.
Η αύξηση της Πειραιώς
Ξεκινώντας πρώτη τον χορό των αυξήσεων, η Τράπεζα Πειραιώς και για την ακρίβεια, η μητρική της Πειραιώς Financial Holdings ολοκλήρωσε στο τέλος Απριλίου την άντληση κεφαλαίων ύψους 1, 38 δισ. ευρώ, αποσπώντας ένα έντονο, διεθνές επενδυτικό ενδιαφέρον και «εγκαινιάζοντας» μια νέα εποχή για όλο το τραπεζικό σύστημα, που ξαναμπήκε στο χάρτη των διεθνών επενδυτών μετά από δεκαετίες.
Όπως είναι γνωστό, η τελευταία φορά που οι ελληνικές τράπεζες ζήτησαν τη στήριξη των μετόχων τους ήταν ενόψει ανακεφαλαιοποιήσεων, απόρροια μιας βαθιάς οικονομικής κρίσης και ύφεσης. Τότε ήταν που μπήκε και το ΤΧΣ ως μεγαλομέτοχος.
Ειδικά στην Πειραιώς, το ΤΧΣ είχε το 61% το οποίο μετά την αύξηση υποχώρησε στο 27%, δίνοντας χώρο σε διεθνείς και άλλους επενδυτές να αυξήσουν αντ αυτού τα ποσοστά τους.
Ο λόγος που οδήγησε τον Όμιλο να προβεί στην κίνηση αυτή είχε σχέση με το κεφαλαιακό έλλειμμα που είχε προκύψει λόγω κυρίως εκτεταμένων τιτλοποιήσεων.
Μάλιστα, η Πειραιώς έχει ένα ενισχυμένο πλάνο κεφαλαιακής ενίσχυσης που υλοποιεί, συνολικού ύψους 3 δισ. ευρώ, στο πλαίσιο του οποίου προχώρησε και στην έκδοση ομολόγων ΑΤ1, ύψους 600 εκατ. ευρώ.
Με τις κινήσεις αυτές αλλά και κάποιες επιπλέον, ο συνολικός δείκτης κεφαλαιακής επάρκειας της Πειραιώς θα ανέρχεται στο 16,5% στο τέλος του έτους.
Η αύξηση της Alpha Bank
Στο μεταξύ, στα τέλη Ιουνίου, ολοκληρώθηκε η αύξηση κεφαλαίου της AlphaBank, συνολικού ύψους 800 εκατ. ευρώ.
Η δεύτερη αύξηση κεφαλαίου συστημικής τράπεζας μέσα σε ένα δίμηνο, που προσέλκυσε 1,5 δις. κεφάλαια, υπερκαλύπτοντας έτσι την αρχική προσφορά.
Ενδεικτικό της μεγάλης ανταπόκρισης ήταν η τιμή διάθεσης που δεν είχε ορισθεί εξ αρχής, να διαμορφωθεί στο ένα ευρώ για μετοχές ονομαστικής αξίας 0,30 ευρώ-
με οριακό discount από την τιμή στην αγορά.
Με το ΤΧΣ να μειώνει τη συμμετοχή του στο 9% από 11% και νέους επενδυτές να ενδυναμώνουν τη θέση τους, όπως οι Schroeders, η Τράπεζα κατάφερε να απορροφήσει τα κεφάλαια που ήθελε.
Ο λόγος της συγκεκριμένης αύξησης κεφαλαίου ήταν όπως αποσαφηνίστηκε από την Τράπεζα, καθαρά αναπτυξιακός.
Στόχος δηλαδή, είναι η δυναμική επέκταση στο χώρο των χορηγήσεων, με πρώτο σταθμό τα 10 δις ευρώ (εκ των οποίων τα 2 δισ. ευρώ στην Ρουμανία, όπου ήδη δραστηριοποιείται η Τράπεζα).
Με τα 800 εκατ. ευρώ, η Alpha Bank υπερκαλύπτει τους σκοπούς της περαιτέρω ανάπτυξης μέσω επέκτασης του πλάνου χρηματοδοτήσεων αλλά και στήριξης επενδυτικών σχεδίων της ελληνικής επιχειρηματικότητας.
Attica Bank: Έναυσμα για την ενεργοποίηση του αναβαλλόμενου φόρου – Το πώς και το γιατί
Από εντελώς διαφορετική βάση, αλλά με κατεύθυνση τη βιωσιμότητα εκ πρώτης και την ανάπτυξη σε παράλληλο χρόνο, αποφασίστηκε η αύξηση μετοχικού κεφαλαίου της Τράπεζας Αττικής.
Λόγω ζημιών το 2020, λογικό επακόλουθο της εκτεταμένης τιτλοποίησης δανείων στο πλαίσιο της εξυγίανσης του ισολογισμού από κόκκινα δάνεια, ήταν αναγκαία και εκ του Νόμου υποχρεωτική, η για πρώτη φορά στα χρονικά, ενεργοποίηση της ρήτρας του αναβαλλόμενου φόρου.
Τι σημαίνει αυτό; Με βάση τις διατάξεις του νόμου 4465/2017, εάν μία Τράπεζα εμφανίσει σε κάποια οικονομική χρήση ζημιές, οφείλει να προχωρήσει σε αύξηση μετοχικού κεφαλαίου υπέρ του Δημοσίου, στο ποσοστό συμμετοχής της αναβαλλόμενης φορολογικής απαίτησης.
Υπενθυμίζεται ότι οι αναβαλλόμενες φορολογικές απαιτήσεις αποτελούν δέσμευση του ελληνικού Δημοσίου προς τις τράπεζες να «καταβάλλει κεφάλαιο» (με τη μη καταβολή φόρων- όχι με άμεση καταβολή κεφαλαίου) που να προσμετράται στα εποπτικά κεφάλαια των τραπεζών.
Αυτό προέκυψε εξαιτίας των ζημιών που υπέστησαν οι τράπεζες λόγω του κουρμέματος των ελληνικών ομολόγων στο πλαίσιο του PSI.
Τότε αποφασίστηκε η οποία ζημιά των τραπεζών από το κούρεμα να μπορεί να αποσβεστεί σε 30 χρόνια.
Σε περίπτωση όμως ζημιών, έστω και… ενός ευρώ, σε κάποια οικονομική χρήση ενεργοποιείται η ρήτρα που προαναφέρθηκε και η εν λόγω τράπεζα μπαίνει σε αναγκαστική αύξηση κεφαλαίου υπέρ του Δημοσίου.
Αυτό γίνεται για να «αποζημιωθεί» με κάποιον τρόπο το ελληνικό Δημόσιο, αυξάνοντας με νέες μετοχές, το συνολικό ποσοστό συμμετοχής του στην τράπεζα όταν εκείνη εμφανίσει ζημίες.
Μάλιστα, προκειμένου να αποφύγουν ακριβώς αυτό το ενδεχόμενο, της ενεργοποίησης του αναβαλλόμενου φόρου λόγω ζημιών (που εν πολλοίς θυμίζει κρατικοποίηση) οι υπόλοιπες συστημικές τράπεζες, προχώρησαν στην λύση του hivedown, της απόσχισης των τραπεζικών δραστηριοτήτων και τη μεταφορά της ζημιάς από την τιτλοποίησης στην holding.
Μέχρι σήμερα μόνο η Εθνική Τράπεζα δεν έχει προβεί σε hivedown.
Η αύξηση της Attica Bank
Στο πλαίσιο όλων αυτών των εξελίξεων, η Attica Bank είναι προ των πυλών της αύξησης μετοχικού κεφαλαίου από 120 εκατ. έως 240 εκατ. ευρώ εντός του 2021, με καταβολή μετρητών και με δικαίωμα προτίμησης των παλαιών μετόχων.
Σύμφωνα πάντα με την Τράπεζα, η κίνηση αυτή συνιστά ένα αποφασιστικό βήμα για την επιστροφή της σε τροχιά βιώσιμης ανάπτυξης και προόδου.
Στόχος της αύξησης αυτής, είναι η υποστήριξη και η διασφάλιση της υλοποίησης του τριετούς Επιχειρηματικού Σχεδίου 2021-2023 που – μεταξύ των άλλων – προβλέπει και την αύξηση των δανειακών υπολοίπων κατά 2 δισ. ευρώ περίπου και ταυτόχρονα διασφαλίζει την ταχεία αποκατάσταση των δεικτών κεφαλαιακής επάρκειας της Τράπεζας.
Το αμέσως προσεχές διάστημα, οι σύμβουλοι της αύξησης θα εξειδικεύσουν τους όρους, την τιμή διάθεσης , τον τρόπο κάλυψης, το περιεχόμενο του ενημερωτικού δελτίου, οπότε και το θέμα θα εισαχθεί εκ νέου προς συζήτηση στο Διοικητικό Συμβούλιο, προκειμένου να ληφθεί η σχετική απόφαση.
