Σε κεφάλαια περίπου 3,4 δισ. ευρώ αποτυπώθηκε το ενδιαφέρον της διεθνούς επενδυτικής κοινότητας για εκδόσεις ομολόγων ελληνικών τραπεζών. Το ποσό αυτό, διπλάσιο των αρχικών στόχων έκδοσης, αντανακλά το σύνολο των προσφορών στις τέσσερις συγκεκριμένες εκδόσεις ομολόγων (senior preferred) των συστημικών τραπεζών.

Από τη δεξαμενή αυτή των προσφορών, οι τέσσερις μεγάλες τράπεζες της αγοράς άντλησαν κάτι παραπάνω από τα μισά. Συνολικά απορρόφησαν κεφάλαια ύψους 1,75 δισ. ευρώ και ειδικότερα 500 εκατ. ευρώ η Eurobank, 400 εκατ. ευρώ η Alpha Bank, άλλα 500 εκατ. ευρώ η Εθνική Τράπεζα και 350 εκατ. ευρώ η Τράπεζα Πειραιώς.

 Το εντυπωσιακό είναι ότι η μερίδα του λέοντος των εκδόσεων αυτών πραγματοποιήθηκε μέσα σε ένα μήνα (21 Οκτωβρίου – 17 Νοεμβρίου), σε μία από τις δυσκολότερες συγκυρίες όσον αφορά το κόστος στις διεθνείς χρηματαγορές: τα επιτόκια λόγω των παραγόντων που όλοι γνωρίζουν (γεωπολιτικά, πληθωρισμός, ενέργεια) κάνουν το κόστος των εκδόσεων εξαιρετικά ακριβό.

 

Tράπεζα               Oμόλογο             Ύψος έκδοσης σε εκατ. ευρώ      Σύνολο προσφορών σε εκατ. ευρώ         Xρονική διάρκεια σε έτη               Δικαίωμα ανάκλησης σε έτη       Eπιτόκιο σε %            Μήνας 2022

Eurobank             Senior Preferred               500        650        2,75       1,75       4,5         Ιούνιος

Alpha Bank         Senior Preferred               400        440        3             2             7,25       Οκτώβριος

Εθνική Τράπεζα Senior Preferred               500        1.100     5             4             7,75       Nοέμβριος

Τράπεζα Πειραιώς           Senior Preferred               350        700        4             3             8,50%               Νοέμβριος

Επιτόκια από 4,25% τον Ιούνιο σε 8,25% τον Νοέμβριο

Όπως φαίνεται και στον σχετικό πίνακα, με εξαίρεση το 4,5% της Eurobank, που βγήκε στις αγορές τον Ιούνιο, οι άλλες τρεις δέχθηκαν προσφορές από 7,5%-8,5%.

 

Δεδομένου ότι δεν υπήρχε ανάγκη να υποστούν οι τράπεζες αυτό το «μαστίγωμα» από πλευράς του κόστους που επωμίστηκαν, καθώς τον πρώτο δεσμευτικό στόχο του πλαισίου του MREL (των ελαχίστων ιδίων κεφαλαίων που απαιτούνται ως προς το σταθμισμένο σε κίνδυνο ενεργητικό τους) της 1ης Ιανουαρίου 2022 τον πέτυχαν και με το παραπάνω, η προσφυγή στις ξένες αγορές ήταν κάπως σαν τεστ, αλλά και σαν έμπρακτη προσήλωση στους στόχους τους.

 

Ο δεύτερος δεσμευτικός στόχος λήγει την 1/1/2026, χρονικό περιθώριο αρκετά μεγάλο ώστε να βγουν να σηκώσουν κεφάλαια σε καλύτερες ίσως συνθήκες.

 

Η τήρηση των δεσμεύσεων MREL συνάδει με την πολιτική μερίσματος από πλευράς… καλής διαγωγής

Παράλληλα οι ελληνικές τράπεζες πέρασαν με αυτόν τον τρόπο ένα μήνυμα στους επόπτες τους ότι μπορούν να τα καταφέρουν και σε πιο ακραίες συνθήκες.

 

Μια… καλή διαγωγή, όπως έγραφε το powergame.gr, που θα τους θέσει στο ύψος των περιστάσεων απέναντι σε SSM και SRB και που σε δεύτερο χρόνο θα τους επιτρέψει να υποβάλουν αίτημα το 2023 για τη διανομή μερίσματος, με αφετηρία τα κέρδη του 2022, που άλλωστε ξεπέρασαν κάθε προσδοκία.

 

Με την προϋπόθεση, βέβαια, ότι δεν θα γίνουν εκρηκτικές αλλαγές στο διεθνές περιβάλλον τους επόμενους μήνες.

 

Νέες εκδόσεις ομολόγων το 2023, πιθανώς στον ρυθμό του 2022

Νέες εκδόσεις ομολόγων, διάφορων κατηγοριών, ετοιμάζουν οι τράπεζες για την επόμενη τριετία, ακολουθώντας τη συγκυρία, τις ευκαιρίες που παρουσιάζονται για καλή τιμολόγηση, αλλά και την επίτευξη των ξεχωριστών για κάθε τραπεζικό όμιλο στόχων που τους έχουν θέσει SSM και SRB.

 

Ήδη οι ξένοι οίκοι έχουν ενημερωθεί για τις προθέσεις των τραπεζών για το 2023, που, αναλόγως του κλίματος που θα επικρατεί, θα ακολουθήσουν την πολιτική που υιοθετήθηκε φέτος με τις σταδιακές και μικρές σχετικά εκδόσεις ή θα ανοιχθούν σε μεγαλύτερη χρηματοδότηση.

 

Με βάση τη σημερινή συγκυρία, μάλλον ο επόμενος τόνος στις εκδόσεις ομολόγων θα είναι στο μήκος κύματος της φετινής χρονιάς.