Stress tests: Οι θετικές επιδόσεις των ελληνικών τραπεζών
Σε μία εβδομάδα, 57 τράπεζες της Eυρωζώνης μεταξύ των οποίων οι μεγάλες ελληνικές, θα μπορέσουν να δουν τις επιδόσεις τους από τα τεστ αντοχής της EBA και να παρατηρήσουν τα σχόλια της Αρχής επί του βασικού και ακραίου σεναρίου της δοκιμασίας.
Η «βαθμολογία» θα ανακοινωθεί επισήμως το απόγευμα της επόμενης Παρασκευής (28 Ιουλίου προβλέπει το χρονοδιάγραμμα) με κάθε τραπεζικό όμιλο να λαμβάνει έναν αναλυτικό έλεγχο επίδοσης, με βάση τα διάφορα σενάρια που επηρέασαν (και σε ποιο βαθμό) βασικά οικονομικά μεγέθη.
Σύμφωνα με παράγοντες της αγοράς, η αίσθηση από τις επαφές που είχαν οι τράπεζες με τα κλιμάκια της ΕΚΤ από τις αρχές του έτους, που στηρίχτηκαν σε ανταλλαγή στοιχείων και σχολιασμών ή διορθώσεων, είναι ότι οι ελληνικές τράπεζες περνούν τη δοκιμασία από τα stress tests.
Στο πλαίσιο αυτό δεν θα αποτελέσει έκπληξη η επιτυχία των συστημικών τραπεζών, Alpha Bank, Eurobank, Eθνικής και Περαιώς, στις φετινές δοκιμασίες που έχουν επικεντρωθεί σε όλα τα… επικίνδυνα της τρέχουσας συγκυρίας:
Το ουκρανικό μέτωπο, ο πόλεμος και οι επιπτώσεις του στην εφοδιαστική αλυσίδα
Οι παράπλευρες επιπτώσεις στο ενεργειακό κόστος
Η εμμονή του πληθωρισμού σε υψηλά επίπεδα παρά τη σφικτή νομισματική πολιτική
Η αύξηση του κόστους δανεισμού, που συντηρείται ακόμη με συνεχείς αυξήσεις επιτοκίων και μάλιστα πιο επιθετικές.
Το θέμα των επιτοκίων -που είναι και επίκαιρο αφού την ερχόμενη εβδομάδα συνεδριάζουν τα «περιστέρια» και τα «γεράκια» της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας, δημιουργώντας μια οξεία αντιπαράθεση απόψεων- ήταν ένας παράγοντας πίεσης για τα χαρτοφυλάκια χορηγήσεων των ελληνικών τραπεζών και τις πιθανές συνέπειες από την αθέτηση υποχρεώσεων των δανειοληπτών, λόγω αυξημένου κόστους.
Μέχρι στιγμής και δεδομένων των μέτρων πρόνοιας που έλαβε ο τραπεζικός τομέας της χώρας, η αύξηση των επιτοκίων δεν έχει δώσει τροφή σε σενάρια για νέες επισφάλειες. Η μέτρηση κινδύνου είναι λελογισμένη και με βάση τα αποτελέσματα των πρώτων μηνών του 2023, δεν φάνηκαν νέες ροές μη εξυπηρετούμενων δανείων. Το αντίθετο μάλιστα.
Βέβαια στο ακραίο σενάριο, οι πιέσεις της ανόδου των επιτοκίων επιφέρουν κραδασμούς και συνέπειες, αλλά αυτό ακριβώς είναι και το σκεπτικό του σεναρίου αυτού, να φανεί πόσο προετοιμασμένος είναι ο τραπεζικός τομέας για έκτακτα δυσμενή γεγονότα.
Οι ελληνικές τράπεζες δεν είναι τυχαίο που περνάνε τα τεστ αντοχής. Είχαν το αρνητικό προβάδισμα στην ευρωζώνη στο ποσοστό NPE και κατάφεραν να διαχειριστούν ένα «βουνό» από κόκκινα δάνεια, που σήμερα, είναι περίπου στο 5% με τάση περαιτέρω αποκλιμάκωσης (στόχος NPE για το 2024 το 3,5%) και σύγκλιση με τον πολύ χαμηλό ευρωπαϊκό μέσο όρο (σήμερα 2-3%).
Την ίδια στιγμή διαθέτουν κεφαλαιακά μαξιλάρια ασφαλείας και επαρκή κεφαλαιακή επάρκεια, για την απευκταία περίπτωση μιας εκκαθάρισης, ώστε να μη ζημιωθούν οι καταθέτες.
Στις θετικές αυτές προοπτικές του κλάδου, που αναμένεται να συμπληρωθούν με την έλευση της επενδυτικής βαθμίδας, τα τεστ αντοχής της ΕΒΑ λειτουργούν υποστηρικτικά και ενισχυτικά, περνώντας το μήνυμα ότι οι ελληνικές τράπεζες είναι ανθεκτικές και υγιείς.
Η «βαθμολογία» θα ανακοινωθεί επισήμως το απόγευμα της επόμενης Παρασκευής (28 Ιουλίου προβλέπει το χρονοδιάγραμμα) με κάθε τραπεζικό όμιλο να λαμβάνει έναν αναλυτικό έλεγχο επίδοσης, με βάση τα διάφορα σενάρια που επηρέασαν (και σε ποιο βαθμό) βασικά οικονομικά μεγέθη.
Σύμφωνα με παράγοντες της αγοράς, η αίσθηση από τις επαφές που είχαν οι τράπεζες με τα κλιμάκια της ΕΚΤ από τις αρχές του έτους, που στηρίχτηκαν σε ανταλλαγή στοιχείων και σχολιασμών ή διορθώσεων, είναι ότι οι ελληνικές τράπεζες περνούν τη δοκιμασία από τα stress tests.
Στο πλαίσιο αυτό δεν θα αποτελέσει έκπληξη η επιτυχία των συστημικών τραπεζών, Alpha Bank, Eurobank, Eθνικής και Περαιώς, στις φετινές δοκιμασίες που έχουν επικεντρωθεί σε όλα τα… επικίνδυνα της τρέχουσας συγκυρίας:
Το ουκρανικό μέτωπο, ο πόλεμος και οι επιπτώσεις του στην εφοδιαστική αλυσίδα
Οι παράπλευρες επιπτώσεις στο ενεργειακό κόστος
Η εμμονή του πληθωρισμού σε υψηλά επίπεδα παρά τη σφικτή νομισματική πολιτική
Η αύξηση του κόστους δανεισμού, που συντηρείται ακόμη με συνεχείς αυξήσεις επιτοκίων και μάλιστα πιο επιθετικές.
Το θέμα των επιτοκίων -που είναι και επίκαιρο αφού την ερχόμενη εβδομάδα συνεδριάζουν τα «περιστέρια» και τα «γεράκια» της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας, δημιουργώντας μια οξεία αντιπαράθεση απόψεων- ήταν ένας παράγοντας πίεσης για τα χαρτοφυλάκια χορηγήσεων των ελληνικών τραπεζών και τις πιθανές συνέπειες από την αθέτηση υποχρεώσεων των δανειοληπτών, λόγω αυξημένου κόστους.
Μέχρι στιγμής και δεδομένων των μέτρων πρόνοιας που έλαβε ο τραπεζικός τομέας της χώρας, η αύξηση των επιτοκίων δεν έχει δώσει τροφή σε σενάρια για νέες επισφάλειες. Η μέτρηση κινδύνου είναι λελογισμένη και με βάση τα αποτελέσματα των πρώτων μηνών του 2023, δεν φάνηκαν νέες ροές μη εξυπηρετούμενων δανείων. Το αντίθετο μάλιστα.
Βέβαια στο ακραίο σενάριο, οι πιέσεις της ανόδου των επιτοκίων επιφέρουν κραδασμούς και συνέπειες, αλλά αυτό ακριβώς είναι και το σκεπτικό του σεναρίου αυτού, να φανεί πόσο προετοιμασμένος είναι ο τραπεζικός τομέας για έκτακτα δυσμενή γεγονότα.
Οι ελληνικές τράπεζες δεν είναι τυχαίο που περνάνε τα τεστ αντοχής. Είχαν το αρνητικό προβάδισμα στην ευρωζώνη στο ποσοστό NPE και κατάφεραν να διαχειριστούν ένα «βουνό» από κόκκινα δάνεια, που σήμερα, είναι περίπου στο 5% με τάση περαιτέρω αποκλιμάκωσης (στόχος NPE για το 2024 το 3,5%) και σύγκλιση με τον πολύ χαμηλό ευρωπαϊκό μέσο όρο (σήμερα 2-3%).
Την ίδια στιγμή διαθέτουν κεφαλαιακά μαξιλάρια ασφαλείας και επαρκή κεφαλαιακή επάρκεια, για την απευκταία περίπτωση μιας εκκαθάρισης, ώστε να μη ζημιωθούν οι καταθέτες.
Στις θετικές αυτές προοπτικές του κλάδου, που αναμένεται να συμπληρωθούν με την έλευση της επενδυτικής βαθμίδας, τα τεστ αντοχής της ΕΒΑ λειτουργούν υποστηρικτικά και ενισχυτικά, περνώντας το μήνυμα ότι οι ελληνικές τράπεζες είναι ανθεκτικές και υγιείς.
